3月28日晚間，萬向錢潮發(fā)布公告，擬40億元投資萬向一二三股份公司（以下簡稱“萬向一二三”），本次投資完成后，公司將成萬向一二三第二大股東。

萬向一二三是公司控股股東萬向集團(tuán)旗下鋰電池制造企業(yè)，是全球領(lǐng)先的鋰離子動力電池研發(fā)和制造商。萬向錢潮表示，本次投資是為加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，積極推進(jìn)公司投資清潔能源科技公司的戰(zhàn)略，搶抓清潔能源產(chǎn)業(yè)廣闊發(fā)展空間，以協(xié)同發(fā)展。

長江商報記者注意到，2021年10月，萬向一二三與中國國際金融股份有限公司簽署了上市輔導(dǎo)協(xié)議，正式進(jìn)入上市輔導(dǎo)期。

近年來，萬向錢潮持續(xù)推進(jìn)轉(zhuǎn)型，2021年預(yù)計實現(xiàn)凈利潤6.37億元-7.24億元，同比增長46%-66%，結(jié)束此前凈利三連降。

標(biāo)的增值率高達(dá)237.66%

最新公告顯示，萬向錢潮擬受讓認(rèn)購控股股東萬向集團(tuán)持有的萬向一二三的3.2億元注冊資本的出資權(quán)（對應(yīng)價款40億元）并履行實繳出資義務(wù)，其中3.2億元進(jìn)入注冊資本，36.8億元進(jìn)入資本公積。上述交易完成后，萬向錢潮將持有萬向一二三10.91%股權(quán)，成為其第二大股東。

經(jīng)評估，萬向一二三股東全部權(quán)益的評估價值為360.83億元，與賬面價值106.86億元相比評估增值253.97億元，增值率為237.66%。

增值率高達(dá)237.66%，萬向一二三真的有這么高的價值嗎？

公開資料顯示，萬向一二三前身是美國鋰電池制造商A123 Systems，是一家全球領(lǐng)先的鋰離子動力電池研發(fā)和制造商，總部位于美國密歇根州，成立于2001年，2013年被萬向集團(tuán)收購后，成為萬向集團(tuán)發(fā)展新能源動力電池業(yè)務(wù)的主體。其在美國、歐洲和中國擁有多個研發(fā)和生產(chǎn)基地。

由于在48V啟停電池、高比能動力電池體系、電池系統(tǒng)安全性、BMS算法等多個領(lǐng)域取得了國際領(lǐng)先的成果，測試中心獲得國家CNAS實驗室認(rèn)證。目前，萬向一二三已和保時捷、通用、寶馬、上汽、廣汽、長安、奇瑞等知名汽車廠商建立穩(wěn)定良好的合作關(guān)系。

從自身技術(shù)實力來看，萬向一二三似乎表現(xiàn)不錯，但從經(jīng)營上看，萬向一二三近年在持續(xù)虧損。2019年、2020年，萬向一二三分別實現(xiàn)營收9.48億元、14.64億元；凈利潤分別虧損18.12億元、12.76億元。2021年1月-11月，萬向一二三實現(xiàn)營收18.9億元，凈利潤虧損7.62億元，虧損有所收窄。

值得注意的是，截至去年三季度末，萬向錢潮的貨幣資金為61.51億元，此次拿出40億元進(jìn)行投資，不可不謂大手筆。

持續(xù)推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

萬向錢潮為何要投資萬向一二三？這不得不提到其近年來持續(xù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

據(jù)了解，萬向錢潮是萬向集團(tuán)旗下唯一的汽車零部件上市平臺，于上世紀(jì)80年代開始專業(yè)化生產(chǎn)萬向節(jié)，此后產(chǎn)品線逐步豐富，目前專注于研發(fā)、生產(chǎn)包括萬向節(jié)、汽車輪轂軸承單元、等速驅(qū)動軸、軸承等在內(nèi)的汽車零部件產(chǎn)品，主要面向整機(jī)配套市場。

2013年起，萬向集團(tuán)先后將森威精鍛66.69%股權(quán)、萬向通達(dá)90%股權(quán)、通達(dá)實業(yè)100%的股權(quán)、大鼎貿(mào)易50%股權(quán)注入到萬向錢潮，近幾年公司又先后籌劃出售松正電動10%股權(quán)、錢潮遠(yuǎn)東汽車54.734%股權(quán)、通達(dá)汽車76.3783%股權(quán)、惠達(dá)汽車100%股權(quán)等汽車其他零部件公司股權(quán)，轉(zhuǎn)而收購萬向錢潮傳動軸33%股權(quán)以及藍(lán)卓工業(yè)10%股權(quán)，說明公司進(jìn)一步聚焦汽車軸承、傳動軸制造這一核心業(yè)務(wù)。

但萬向錢潮凈利潤已連續(xù)三年下滑，2018年-2020年其凈利潤分別為7.23億元、5.36億元、4.36億元，分別下降18.03%、25.82%、18.64%。

為了尋求突破，萬向錢潮積極轉(zhuǎn)型。近年來，在生產(chǎn)及研發(fā)上，萬向錢潮持續(xù)向智能化、輕量化零部件布局轉(zhuǎn)型。2021年上半年，公司汽車零部件營收43.96億元，同比增31.36%，占總營收61.27%。

受益于此，公司2021年預(yù)計實現(xiàn)凈利潤6.37億元-7.24億元，同比增長46%-66%；實現(xiàn)扣非凈利潤5.2億元-5.89億元，同比增長50%-70%。

在新能源領(lǐng)域，萬向錢潮目前已為比亞迪、廣汽、北汽、小鵬、理想等新能源汽車提供汽車零部件。根據(jù)其去年11月的投資者調(diào)研報告，公司在新能源汽車領(lǐng)域已經(jīng)有一定的配套，大約占整體營業(yè)收入的5%-10%。